2008年05月08日
【TIW・アナリスト】本日5月8日（木）、クラレ（3405）・資生堂（4911）・東京製鐵（5423）・オムロン（6645）・カシオ計算機（6952）・村田製作所（6981）など8銘柄のアナリストレポートを発行。
株式会社ティー・アイ・ダヴリュ
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独立系証券リサーチ会社である株式会社ティー・アイ・ダヴリュ（東京都千代田区 代表取締役：藤根靖晃、以下TIW社）は、本日以下の内容でアナリストレポートを発行致しました。
詳細につきましては、TIWホームページ（ http://www.tiw.jp/ ）または無料メールマガジンTIW Analyst Weekly「投資の眼」（ http://www.tiw.jp/mail/index.php ） をご覧下さい。また、当社レポートを採用されている金融商品取引業者様一覧は、下記URLからご覧いただけます。（ http://www.tiw.jp/service/index.html ）
【TIW・アナリスト】本日5月8日（木）、クラレ（3405）・資生堂（4911）・東京製鐵（5423）・オムロン（6645）・カシオ計算機（6952）・村田製作所（6981）・川崎重工業（7012）・電炉業界について以上8銘柄のアナリストレポートを発行。
株式会社TIW
5月8日 東京製鐵（5423）
製品値上げが浸透して、09/3期は4期振りに営業増益に転じる見通し
要旨・投資のポイント
■08/3期業績は前期比17％増収、同55％営業減益とほぼ従来の予想水準で着地。住宅関連低迷による鋼材需要減は好調な輸出でカバーして販売数量は期初計画並みながら、トン当たりのスプレッド（製品価格と鉄スクラップ価格との差）は年平均で約3,000円縮小（約90億円の減益要因）。さらに、副資材費や燃料価格上昇により約60億円のコストアップ、九州新工場稼動で減価償却費が約30億円増加し、トータルで前期比189億円の営業減益となった。
■ 09/3期は一転して、前期比51％営業増益を予想。同社の主力製品Ｈ形鋼は、昨年11月末の8万円から、2月＋6,000円、3月＋9,000円、4月＋1万6,000円、5月＋1万2,000円（2月からの合計4万3,000円）と製品価格を順次引き上げている。一方、09/3期の鉄スクラップ価格は足元6万3,000円に上昇（前期比2万2,000円高）。値上げ浸透までに2〜3カ月のタイムラグが発生するが、09/3期2Q累計（4-9月）のスプレッドは前期比で約1万円拡大する見通し。
■09/3期も鉄スクラップ価格高は続く見通しながら・・・・・（詳細内容は本レポートをご覧下さい。）
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5月8日 クラレ（3405）
光学用ポバールフィルムが牽引して、09/3期も2ケタ営業増益見込む
5月8日 資生堂（4911）
09/3期は円高を考慮しても増収増益が見込まれる
5月8日 東京製鐵（5423）
製品値上げが浸透して、09/3期は4期振りに営業増益に転じる見通し
5月8日 オムロン（6645）
今期会社計画は実質ベースでは営業増益の想定ながら、余裕含みではない印象
5月8日 カシオ計算機（6952）
今期は携帯電話が最大の増益ドライバーとなろう
5月8日 村田製作所（6981）
09/3期は減益の計画、やや慎重な見方が必要か
5月8日 川崎重工業（7012）
09/3期は円高予想で2桁減益に転換へ
5月8日 電炉業界について
鋼材の値上げ浸透でスプレッド拡大に転じる
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<免責>
本レポートに掲載された情報・意見は株式会社ティー・アイ・ダヴリュが信頼にたると判断した情報源に基づき作成したものでありますが、完全性、正確性を保証するものでは有りません。本レポートに掲載された内容は必ずしも適切且つ妥当なものとは限りません。投資に係る最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行って下さい。
◎ 株式会社ティー・アイ・ダヴリュ会社概要
代表取締役 ： 藤根 靖晃（ブログ： http://www.fujine.org/ ）
基本理念 ：「中立・公正な情報の普及によって資本市場の健全な発展に貢献する」
事業内容 ： ◆ アナリストレポートの発行
◆ 企業・産業調査
◆ 金融機関向け各種サポートコンサルティング
◎ 本件に対する問い合わせ先
株式会社ティー・アイ・ダヴリュ 担当 西村、石川
東京都千代田区神田神保町3−5 BONMARUSANビル8階
TEL 03-5215-5830 FAX 03-5215-5831 URL： http://www.tiw.jp/
E-mail mail@tiw.jp
関連URL：http://www.tiw.jp/
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