【TIW・アナリスト】本日9月10日（水）、エア・ウォーター（4088）・住友金属工業（5405）・堀場製作所（6856）・東急不動産（8815）以上4銘柄のアナリストレポートを発行。

独立系証券リサーチ会社である株式会社ティー・アイ・ダヴリュ（東京都千代田区　代表取締役：藤根靖晃、以下TIW社）は、本日以下の内容でアナリストレポートを発行致しました。
詳細は、TIWホームページ（ http://www.tiw.jp/ ）または無料メールマガジンTIWAnalystWeekly「投資の眼」（ http://www.tiw.jp/mail/index.php ） をご覧下さい。また、当社レポートを採用されている金融商品取引業者様一覧は、下記URLからご覧いただけます。（ http://www.tiw.jp/service/database.html#inside ）

【TIW・アナリスト】
本日9月10日（水）、エア・ウォーター（4088）・住友金属工業（5405）・堀場製作所（6856）・東急不動産（8815）以上4銘柄のアナリストレポートを発行。
株式会社TIW

9月10日　東急不動産（8815）
〜仲介、リゾートが苦戦しているが、賃貸は堅調。株価は売られ過ぎだろう〜
要旨・投資のポイント
■09/3期TIW予想EV/EBITADA倍率は、ノンリコースローンなどを考慮したベースで12.9倍。積極投資によりノンリコースローンやオンバランスの有利子負債は膨らんでいる一方、株価急落により、相対的な割安感が再び強まっている。資金調達面で何ら問題はなく、株価は売られ過ぎだろう。
■09/3期1Q（4-6月）決算発表時には通期会社業績予想は据置かれた。しかし、仲介、リゾートは下振れが避けられない状況であり、会社計画を達成するためには、SPCの売却配当や分譲ビルの売却を増やす必要があろう。物件の売却環境が悪化している中でも、・・・・（詳細内容は本レポートをご覧下さい。）

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9月10日　エア・ウォーター（4088）
09/3期1Ｑ好調だが、通期会社計画は据え置かれた
9月10日　住友金属工業（5405）
09/3期の経常減益幅は縮小、10/3期は増益転換見込む
9月10日　堀場製作所（6856）
主力の自動車事業のファンダメンタルズに変化なし。株価は依然評価不足と考える
9月10日　東急不動産（8815）
仲介、リゾートが苦戦しているが、賃貸は堅調。株価は売られ過ぎだろう

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　　　　　　　　　 　　◆ 企業・産業調査
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